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冲上热搜！苹果5G芯片研发失败
苹果（AAPL）自研iPhone 5G基带芯片传来利空。
素有“地表最强苹果分析师”之称的郭明錤28日推特发布爆料称，苹果自研的iPhone 5G基带芯片开发可能已经宣告失败。其预测，高通（QCOM）将继续成为2023年新 iPhone的5G芯片独家供应商，供应份额为100%。也就是说，自研5G基带芯片的苹果未来依旧要傍高通“大腿”，而高通此前已经预计供应份额会下滑至20%。郭明錤同时预测，由于苹果未能取代高通，高通在2023年下半年到2024年上半年的收入和每股收益可能会超过市场预期。这一消息引起市场热议，今日一度登上微博热搜榜前三。作为天风国际证券分析师，郭明錤长期研究苹果产业链及信息技术产业，在信息技术产业内的影响力较大。受此消息影响，在资本市场上，苹果与高通此消彼长。6月29日美股收盘，苹果下跌2.98%，报137.44美元/股，总市值为2.2万亿美元，单日市值蒸发683亿美元。而高通股价大涨3.48%，报131.6美元/股，总市值为1473.9亿美元。单日市值增长49.5亿美元。基带芯片实际上是一颗小型处理器，负责信号的接收以及处理，是决定通话质量和数据传输速度的关键组件。基带芯片的难度在于通信技术是一个长期积累起来的技术，5G基带芯片不仅要满足5G标准，还要兼容4G、3G、2G、1G等多种通信协议。此前，高通、海思、联发科、三星是基带芯片的主要厂商。市场研究机构Strategy Analytics数据显示，2021年全球手机基带芯片市场收益同比增长了19.5%，达到314亿美元。高通、联发科、三星LSI、紫光展锐和英特尔占据了2021年基带芯片市场收益份额的前五名。Strategy Analytics报告称，高通以56%市场份额引领基带芯片市场，联发科市场份额为28%，三星市场份额为7%。联发科、高通和紫光展锐的市场份额有所增加，而2021年英特尔、海思半导体和三星的市场份额有所下降。今年年初便有消息称，苹果自行研发的5G基带芯片（modem）及配套射频IC已完成设计，近期开始进行试产及送样，预估2022年内与主要电信业者进行场域测试，2023年推出的iPhone15将全面采用苹果5G基带芯片及射频IC。据悉，苹果第一代5G基带芯片同时支持Sub-6GHz及mmWave（毫米波），采用台积电5纳米制程，射频IC采用台积电7纳米制程，业界预估2023年展开量产。市场普遍预计，苹果2022年下半年将推出的iPhone14，预期会搭载采用三星4纳米制程的高通5G基带芯片X65及射频IC，搭配苹果A16应用处理器。市场曾预计，苹果2023年推出的iPhone 15预计将首度全部采用自行研发的芯片，其中5G基带芯片会采用台积电5纳米投片，射频IC采用台积电7纳米生产，A17应用处理器将采用台积电3纳米量产。郭明錤称，尽管自研芯片的进度受阻，但苹果将会继续研发自己的5G芯片，可能还需要2-3年的研发。但等到苹果研发成功并可以在iPhone中取代高通的时候，高通的其他新业务应该已经增长到足以抵消iPhone 5G芯片订单流失带来的负面影响。苹果多年来一直致力于摆脱高通，双方更因专利问题，在全球多个多家进行了旷日持久的法律斗争。2017年，高通在圣地亚哥联邦法院起诉苹果，称苹果的iphone、ipad和Apple watch侵犯了高通的多项移动技术专利。而对于其中的两项专利的有效性，苹果也向美国专利商标局（PTO）商标审判和上诉委员会（PTAB）提出了质疑。而在此期间，苹果因iPhone信号问题饱受市场诟病。苹果曾一度转而选择了英特尔基带，结果是信号依然得不到解决。随后为了彻底解决iPhone信号问题，苹果不惜下血本收购了英特尔5G业务，并投入大量人力物力来研发专属iPhone基带，但仍然效果不理想。最终，在2019年4月，高通和苹果发布联合声明称，双方同意放弃全球范围内所有诉讼。和解协议包括苹果赔偿高通50～60亿美元和解费，以及一份芯片组供应协议。自此，从iPhone12系列开始，苹果重回高通怀抱。不过当时高通表示，作为该协议的一部分，它与苹果之间的授权期限为6年，还可以延长两年。苹果公司向最高法院表示，和解协议在2025年到期，或延长两年至2027年后，它仍将面临诉讼风险。尽管双方之间的潜在争端已在全球范围内得到解决，但苹果并未停止通过法律途径挑战高通的专利权。根据最新消息，6月27日美国最高法院又拒绝受理苹果重新提出的取消高通两项智能手机专利的上诉。该裁决认为，苹果公司因和解协议而缺乏起诉资格。反观高通，这家基带芯片巨头也在积极应对未来苹果订单减少情况。去年11月，高通首席财务官Akash Palkhiwala在其投资者日活动中曾表示，高通预计在2023年仅提供苹果基带芯片的20%。因此，高通积极在其他市场中寻求更大市场份额。值得注意的是，在整手机行业增长放缓的背景下，高通一季度手机业务反而同比大增56%达到63.3亿美元。其手机业务收入大增，受益于新一代旗舰芯片骁龙8gen1驱动下市场份额的提高，骁龙8gen1是高通首款使用ARM最新Armv9架构的芯片，采用三星4nm制程工艺，于2021年12月发布。该公司披露，骁龙8gen1在三星电子最新款智能手机GalaxyS22中占有四分之三的份额，而在上一代手机GalaxyS21中只有40%。而苹果这边，尽管近年来消费电子需求萎靡，但苹果在今年一季度成绩依然亮眼。今年一季度苹果总收入为973亿美元，同比增长8.6%，高于市场预期的939亿美元。其中产品收入为775亿美元，同比增长7%；服务收入为198亿美元，同比增长17%。其净利润为250亿美元，同比增长5.8%，高于市场预期的235亿美元。受到关注的 iPhone业务一季度收入为506亿美元，同比增长5%。据IDC数据，今年一季度全球手机出货量3.1亿台，同比下降8.9%，其中iPhone为5650万台，同比增长2.2%。第一上海一份研报称，iOS的高粘性是iPhone用户持续增长的动力，近3年每年仍将有约2.4亿旧iPhone用户的换机需求。苹果最新宣布，公司将于美国东部时间7月28日发布截至2022年6月底的2022财年第三财季财报。财报发布后，苹果将召开电话会议，解读财报结果，并回答分析师提问。
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